融資
     融資租賃激發(fā)中國(guó)經(jīng)濟(jì)活力
 
  商務(wù)部外資司副司長(zhǎng)會(huì)上表示,商務(wù)部于今年1月份執(zhí)行的最新的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》,已將融資租賃從原來(lái)的限制類調(diào)整到了允許類。而在此之前,商務(wù)部已將外商投資限額以下的融資租賃公司的設(shè)立和變更授權(quán)地方商務(wù)部門審批。
  在融資租賃這一新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁的同時(shí),也不可避免地存在一些問(wèn)題尚待突破。“目前,我國(guó)融資租賃業(yè)尚處于成長(zhǎng)階段,總體市滲透率不高,業(yè)務(wù)質(zhì)量和創(chuàng)新能力與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍然有較大差距。資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制水平有待進(jìn)一步提高,希望融資租賃企業(yè)找準(zhǔn)自己的行業(yè)定位,走出一條符合自身特點(diǎn)的專業(yè)化發(fā)展道路。”王超指出。
  對(duì)此,風(fēng)險(xiǎn)投資人表示,商務(wù)部將繼續(xù)規(guī)范引導(dǎo)外資進(jìn)入融資租賃領(lǐng)域。一是爭(zhēng)取在推動(dòng)融資租賃立法、統(tǒng)一市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)方面有所突破。目前,外資的融資租賃公司和內(nèi)資的融資租賃公司標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一,外資標(biāo)準(zhǔn)最低,注冊(cè)資本只要1000萬(wàn)美元。商務(wù)部將推動(dòng)立法,以完善整個(gè)監(jiān)管體制。二是對(duì)內(nèi)資和外資的融資租賃公司進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。三是進(jìn)一步規(guī)范外資融資租賃公司的經(jīng)營(yíng)行為。商務(wù)部計(jì)劃2013年加強(qiáng)與協(xié)會(huì)合作,通過(guò)開(kāi)展外商投資聯(lián)合年檢對(duì)現(xiàn)有的外資融資租賃公司運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行全面深入的摸底和統(tǒng)計(jì),特別是對(duì)一些不符合規(guī)定、違規(guī)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)進(jìn)行清理,從而切實(shí)加強(qiáng)對(duì)外資融資租賃公司的監(jiān)管,降低整個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)。
  對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資公司來(lái)說(shuō),在資產(chǎn)證券化過(guò)程中,無(wú)論是實(shí)現(xiàn)在會(huì)計(jì)上出表還是法律上風(fēng)險(xiǎn)隔離,都離不開(kāi)“表外模式”。所謂“表外模式”也指美國(guó)模式,是指有存在于融資租賃公司外部的SPV,且該SPV是獨(dú)立于融資租賃公司和券商的第三方機(jī)構(gòu)。融資租賃公司將資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的一系列同類或類似的租賃債權(quán)類(收益權(quán)類)資產(chǎn)組成一個(gè)規(guī)??捎^的資產(chǎn)池,然后向該獨(dú)立的SPV進(jìn)行真實(shí)銷售,租賃公司對(duì)該租賃資產(chǎn)不附有被追索權(quán),因而可以有效地隔離風(fēng)險(xiǎn)。
  以“遠(yuǎn)東一期”為例,專項(xiàng)計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)是遠(yuǎn)東租賃作為原始權(quán)益人對(duì)于各承租人的一項(xiàng)應(yīng)收款債權(quán),債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同簽署后,遠(yuǎn)東租賃將與基礎(chǔ)資產(chǎn)有關(guān)的權(quán)益、風(fēng)險(xiǎn)或控制權(quán)一并轉(zhuǎn)移給專項(xiàng)計(jì)劃。在這里,專項(xiàng)資管計(jì)劃相當(dāng)于“SPV”,在將債權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律事實(shí)通知給各承租人后,專項(xiàng)資管計(jì)劃直接向債務(wù)人也就是各承租人主張債權(quán)。
  然而,在前述券商相關(guān)人士看來(lái),實(shí)現(xiàn)出表是一種會(huì)計(jì)上的處理,只要原始權(quán)益人愿意承受由此需要外部增信帶來(lái)的額外成本便可以實(shí)現(xiàn),但是要想真正實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離,“表外模式”還面臨著法律制度欠缺的考驗(yàn)。
  由于法律對(duì)投資者購(gòu)買資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的交易行為沒(méi)有明確規(guī)定,專項(xiàng)資管計(jì)劃與信托不同,沒(méi)有引入信托機(jī)制以解決資產(chǎn)的真實(shí)銷售和隔離。正是由于法律沒(méi)有規(guī)定券商專項(xiàng)資管計(jì)劃具有法律主體資格,也就意味著它無(wú)法以其名義對(duì)券商管理的資產(chǎn)進(jìn)行所有權(quán)人變更登記。一位業(yè)內(nèi)人士稱,“在實(shí)際操作過(guò)程中,券商采用變通做法,由券商來(lái)代專項(xiàng)計(jì)劃購(gòu)買基礎(chǔ)資產(chǎn),并將基礎(chǔ)資產(chǎn)登記在券商名下。”
  眾所周知,資產(chǎn)證券化之所以能夠成為一種創(chuàng)新融資方式,就是因?yàn)樗鼘?shí)現(xiàn)了資產(chǎn)信用,而傳統(tǒng)的融資方式是建立在企業(yè)信用基礎(chǔ)之上的。因此,資產(chǎn)證券化交易中的信用評(píng)級(jí)與普通公司債券或國(guó)債的評(píng)級(jí)相比有著顯著的不同,評(píng)級(jí)重點(diǎn)不是發(fā)行傳統(tǒng)的債券主體的償債能力,而是證券化融資結(jié)構(gòu)的償債能力。
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三億元融資背后,邁外迪CEO張程:與騰訊、點(diǎn)評(píng)
三億元融資背后,邁外迪CEO張程:與騰訊、點(diǎn)評(píng)

最近,O2O行業(yè)一大消息是商用WiFi服務(wù)商邁外迪完成C輪融資。邁外迪CEO張程向巴人透露,邁外迪其實(shí)早在今年6月便敲定了來(lái)自騰訊及點(diǎn)評(píng)的投資,投資總額為3億人民幣。就這次投資的細(xì)節(jié)及背后邏輯,巴人專程趕往邁外迪位于郎園的總部,對(duì)CEO張程進(jìn)行了一次專訪。

2014-12-08 融資  +閱讀全文

一周精彩創(chuàng)投活動(dòng)匯總
一周精彩創(chuàng)投活動(dòng)匯總

華創(chuàng)俱樂(lè)部第一期天使.VC沙龍報(bào)名通知(12月9日) 為了響應(yīng)創(chuàng)業(yè)者融資以及投資機(jī)構(gòu)找尋好項(xiàng)目的需求,華創(chuàng)平臺(tái)將再推出一個(gè)長(zhǎng)期例行的活動(dòng),天使.VC沙龍:

2014-12-08 融資  +閱讀全文

如何判斷一家創(chuàng)業(yè)公司是否值得加入
如何判斷一家創(chuàng)業(yè)公司是否值得加入

如果你只是作為一個(gè)普通員工加入一家創(chuàng)業(yè)公司,那么你考慮的問(wèn)題和加入任何一家公司差不多,就是“錢給得如何” “職務(wù)是什么” “工作時(shí)間是什么,經(jīng)常加班嗎” “公司離我家遠(yuǎn)不遠(yuǎn)” “公司品牌如何” “直接上司好不好” “我是否有很大的發(fā)展空間”。 唯一一個(gè)要多考慮的問(wèn)題就是,“這個(gè)公司成長(zhǎng)速度如何”。因?yàn)榧尤雱?chuàng)業(yè)公司的最大紅利就是增長(zhǎng)速度,就像Facebook的COO Sheryl Sandberg說(shuō)的 “Find a rocket ship.”

2014-12-05 融資  +閱讀全文

五大有利于創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的融資條款
五大有利于創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的融資條款

今年上半年,風(fēng)險(xiǎn)資本投資創(chuàng)下了自2001年第二季度以來(lái)的季度最高值。以WhatsApp 、Oculus及Zillow為代表的大型并購(gòu)案例成功完成。而越來(lái)越多的公司則以令人瞠目結(jié)舌的估值完成了融資。

2014-12-04 融資  +閱讀全文

快速融資三大訣竅
快速融資三大訣竅

國(guó)內(nèi)首家以短期融資為核心業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)短融網(wǎng),其上線僅僅三個(gè)月即宣布獲得了啟賦資本領(lǐng)投的數(shù)千萬(wàn)人民幣A輪融資。對(duì)于很多創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō),怎么說(shuō)服精明的投資人,是個(gè)傷腦筋的問(wèn)題。一個(gè)還沒(méi)有形成交易規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)是如何在短期內(nèi)快速獲得VC青睞?帶著這個(gè)問(wèn)題,《融資中國(guó)》記者獨(dú)家采訪到短融網(wǎng)CEO王坤,聽(tīng)他講初創(chuàng)平臺(tái)融資背后的故事。

2014-12-03 融資  +閱讀全文

萬(wàn)鞋云商融資1.2億元,全線布局鞋類O2O模式
萬(wàn)鞋云商融資1.2億元,全線布局鞋類O2O模式

國(guó)內(nèi)首家鞋類O2O企業(yè)萬(wàn)鞋云商昨日在廈門舉行發(fā)布會(huì),宣布獲得博孚集團(tuán)1.2億元人民幣投資。在此之前的天使輪融資,是由恒信創(chuàng)投出資的5000萬(wàn)元人民幣。這也是萬(wàn)鞋云商于9月正式上線后的首次融資,可見(jiàn)市場(chǎng)對(duì)萬(wàn)鞋云商的認(rèn)可程度。

2014-12-02 融資  +閱讀全文

當(dāng)行業(yè)泡沫四溢,如何從逐漸謹(jǐn)慎的VC手里融到錢
當(dāng)行業(yè)泡沫四溢,如何從逐漸謹(jǐn)慎的VC手里融到錢

時(shí)下,風(fēng)險(xiǎn)投資人正擔(dān)著過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)。而在這樣的境況下,創(chuàng)業(yè)公司該如何籌集風(fēng)投資金呢?找人引薦、清晰簡(jiǎn)潔地介紹自己的產(chǎn)品、做出完美的陳述、展示出產(chǎn)品的各項(xiàng)基本資料,還有,小心禍從口出!如果你能做到這些,就不用怕風(fēng)險(xiǎn)投資人不來(lái)找你了!

2014-12-01 融資  +閱讀全文

小型企業(yè)如何獲得融資
小型企業(yè)如何獲得融資

小型企業(yè)會(huì)因?yàn)楦鞣N原因需要向銀行融資,本文將指導(dǎo)小型企業(yè)主們?nèi)绾纬晒ι暾?qǐng)到貸款,從而解決企業(yè)財(cái)政問(wèn)題。

2014-11-27 融資  +閱讀全文

目前我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析
目前我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

我國(guó)中小企業(yè)融資的主要渠道就是銀行的間接融資,但是我國(guó)各銀行機(jī)構(gòu)的貸款品種的一難以滿足中小企業(yè)融資需求的多樣化。因此,我國(guó)各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)的融資特點(diǎn),不斷進(jìn)行開(kāi)發(fā)和探索創(chuàng)造出適合我國(guó)中小企業(yè)的新的金融產(chǎn)品和服務(wù)模式由于我國(guó)中小企業(yè)一般資本金數(shù)量少,資產(chǎn)規(guī)模小

2014-11-12 融資  +閱讀全文

論中小企業(yè)融資難的原因與對(duì)策
論中小企業(yè)融資難的原因與對(duì)策

中小企業(yè)在促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、提供服務(wù)、解決就業(yè)等方面發(fā)揮了突出作用,已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中不容忽視的重要組成部分。但目前中小企業(yè)發(fā)展中的籌資難問(wèn)題嚴(yán)重阻礙了其健康發(fā)展。針對(duì)中小企業(yè)融資環(huán)境差、融資難問(wèn)題,許多專家、學(xué)者進(jìn)行了研究和探討

2014-11-12 融資  +閱讀全文

金融資產(chǎn)證券化風(fēng)云再起
金融資產(chǎn)證券化風(fēng)云再起

當(dāng)金融資產(chǎn)遇到券商,一場(chǎng)以‘專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃’為名義的資產(chǎn)證券化旅程便得以重啟,盡管路途看上去還有一些崎嶇,但前景甚好。   針對(duì)金融資產(chǎn)公司定向發(fā)行證券計(jì)劃便是以券商資產(chǎn)管理專項(xiàng)計(jì)劃為形式的金融資產(chǎn)公司資產(chǎn)證券化。

2014-11-12 融資  +閱讀全文

解決中小企業(yè)融資渠道的方法
解決中小企業(yè)融資渠道的方法

解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題既需要中小企業(yè)完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu),加強(qiáng)與銀行的聯(lián)系,也需要國(guó)家盡快制定向中小企業(yè)貸款的政策,并借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)為中小企業(yè)開(kāi)辟較多的融資渠道。

2014-11-12 融資  +閱讀全文

知名風(fēng)險(xiǎn)投資公司
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